Деревня Ватерлоо, находящаяся с 2007 года под управлением Департамента парков и лесного хозяйства Нью-Джерси, считается настолько важной для истории региона, что власти штата выделили более миллиона долларов на реставрацию зданий и другие ремонтные работы. Законодатели Нью-Джерси объявили восстановленный городок XIX века в тауншипе Байрем округа Сассекс охраняемым историческим, рекреационным и туристическим объектом.
Деревня Ватерлоо с её 19 зданиями и большой концертной площадкой под открытым небом (демонтирована в 2017 году) возникла в удобном месте примерно на полпути между Джерси-Сити и Филлипсбургом, у канала Моррис. Этот 160-километровый водный путь активно использовался для транспортировки товаров. Среди построек — универсальный магазин, церковь, кузница, гостиница, водяная мельница и другие сооружения, необходимые для работы канала.
Открытый в 1831 году канал Морриса, по которому в основном перевозили антрацитовый уголь из Пенсильвании, достиг пика загрузки в конце 1860-х годов, вскоре после Гражданской войны в США. По мере роста популярности железных дорог движение по каналу сократилось, и качество жизни в деревне стало снижаться. К началу Великой депрессии первые поселенцы Ватерлоо уже покинули городок.
Деревня могла полностью исчезнуть, если бы не стала временным пристанищем для сезонных рабочих и просто бродяг, запрыгивавших в проходящие товарные поезда. Искатели приключений, проезжавшие через всю страну по пути в Нью-Йорк, в 1930-х и 40-х годах облюбовали Ватерлоо в качестве своего рода перевалочного пункта, тем самым невольно сохранив исторические постройки.