В XIII веке ужасный дракон нёс разрушения и хаос в Клагенфурте, поднимая наводнения, которые смывали перекрестки и распугивали туристов, решивших наведаться к берегам Ривер Глен. Однажды герцог предложил вознаграждение тому, кто сможет его поймать, и вскоре нашелся храбрый молодой человек, который привязал быка на цепь и таким образом поймал дракона как маленькую рыбку.
В 1335 году в местной каменоломне обнаружили череп дракона (к сожалению, в 1800-х годах зоологи выяснили, что он принадлежал шерстистому носорогу из Ледникового периода), в честь этого она получила название Драконья могила. Областной центр Каринтии с гордостью выставил череп в городской ратуше, и в 1590 году Ульрих Фогельзанг использовал его как образец для первой в мире известной реконструкции вымершего животного. Хотя она присваивается Фогельзангу, настоящее имя мастера, создавшего скульптуру дракона из хлорита, доподлинно неизвестно. Легенда гласит, что 300 мужчин, все в белых нарядах, тащили это шеститонное чудовище в центр города.
Хотя наличие фонтана было запланировано изначально, он появился на месте только в 1624 году; в то же время дракон, изначально смотревший на север, под руководством Михеля Гёнеля был повернут к востоку. Он же дополнил композицию скульптурой Геркулеса, которая теперь стоит напротив дракона. Булава и кованый забор были добавлены только десять лет спустя.
В 1972 году фонтан переместили еще раз, чтобы освободить место для подземной парковки под Нойе Плац. Тот самый череп шерстистого носорога выставлен в Ландесмузойме фюр Кернтене — Музее Каринтии.